Живописная, зеленая и уютная площадь Революции появилась в Вологде сравнительно недавно.
До 1918 года в ее окрестностях находилось несколько небольших площадей, а так же многочисленные храмы и монастыри. Датой создания площади считается 16 октября 1918 года – именно тогда постановлением Вологодского совета, Александровская, Сенная и Спасская площади были объединены в площадь Революции.
В 1920-ее годы началось расширение пространства площади. В 1924 году была снесена церковь Афанасия Александрийского. Затем, в 1927 году в небытие последовала церковь Николая Чудотворца.
В 1942 году на площади Революции был выставлен сбитый немецкий самолет. Прилагавшаяся к нему информационная табличка гласила: «Пикирующий бомбардировщик "Юнкерс-88“. Сбит политруком А. Н. Годовиковым в районе станции N Северной железной дороги».
В 1954 году, с правой стороны площади был разбит сквер по проекту архитектора М. П. Амчиславской.
Последний виток благоустройства площади пришелся на 70-ее годы прошлого века. В 1972 году была снесена последняя сохранившаяся на площади церковь: Всеградский Обыденный храм во имя Спаса Всемилостивого. Вместе с тем, архитектурный ансамбль обогатился вечным огнем и памятником героям гражданской войны. Последний, получил в народе прозвище «зуб Дрыгина».
Согласно популярной легенде, белокаменный монумент предназначался для одного из подмосковных городов, но из-за сомнительной художественный ценности, не одна городская администрация ни соглашалась его брать. Тогда первый секретарь Вологодского Обкома КПСС Анатолий Дрыгин подсуетился, и выбил памятник для Вологды.
Сегодня площадь является популярным местом, где проходят городские праздники и собираются праздные горожане для свободного времяпровождения.